Por primera vez en más de 50 años, el Estado mantendrá US$ 2.423 millones en la corporación para resguardar su clasificación de riesgo, frenar la deuda y financiar sus proyectos estructurales.
En el marco del Día del Minero, el Gobierno encabezado por el presidente José Antonio Kast tomó la decisión de no retirar los remanentes del ejercicio 2025 de la Corporación Nacional del Cobre (Codelco). De este modo, la minera estatal capitalizará el 100% de sus utilidades por un monto de US$ 2.423 millones, los cuales permanecerán íntegramente en la corporación.
El anuncio fue encabezado por el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, quien precisó que esta decisión implica que un monto de US$ 2.423 millones permanecerá íntegramente en el patrimonio de la estatal. “Por primera vez en sus más de 50 años de historia, el Estado autoriza la retención del 100% de los remanentes generados en un solo ejercicio anual”, enfatizó la autoridad.
Sostén patrimonial frente al endeudamiento y el riesgo crediticio
La determinación fiscal busca otorgar solidez financiera a la empresa en medio de un escenario caracterizado por compromisos de inversión elevados y una deuda financiera bruta que ha superado los US$ 25.800 millones. La inyección patrimonial apunta directamente a proteger la clasificación de riesgo de la estatal en los mercados internacionales de bonos.
“Nuestra meta es dar capacidad patrimonial real para resguardar la clasificación de riesgo y fundamentalmente evitar que la respuesta a los grandes desafíos productivos sea seguir incrementando la deuda de la empresa”, explicó el biministro Daniel Mas, destacando que la retención de utilidades frena la presión sobre el balance del Fisco.
El peso del negocio del litio y el efecto contable de Novandino
El volumen de utilidad consolidada alcanzado en 2025 estuvo influenciado de manera determinante por la Estrategia Nacional del Litio. Cerca del 84% de los US$ 2.423 millones correspondió al efecto contable no monetario de la adquisición e integración de Novandino Litio, la sociedad conjunta constituida entre Codelco y SQM para la explotación del Salar de Atacama.
Al autorizar la capitalización total, el Gobierno asegura que el valor generado por la consolidación del negocio del litio quede dentro del balance de la cuprífera, otorgándole respaldo contable para absorber sobrecostos y contingencias operativas sin recurrir a nuevas emisiones de deuda en el mercado de capitales.
Ajuste de prioridades: Foco en proyectos estructurales y disciplina de costos
El anuncio estatal estuvo acompañado de un mandato explícito para la administración ejecutiva liderada por el presidente del directorio, Bernardo Fontaine, y el presidente ejecutivo, Rubén Alvarado: aplicar máxima disciplina financiera, priorizar inversiones sustentables y frenar la dispersión de fondos corporativos.
La inyección de capital estará destinada prioritariamente a financiar la puesta en marcha de los proyectos estructurales, esenciales para reponer la caída en las leyes de mineral por el envejecimiento de las faenas. Entre estas obras destacan Rajo Inca en División Salvador (con avances superiores al 94%), Traspaso Andina, Chuquicamata Subterránea y las fases de extensión en El Teniente (Andes Norte, Diamante y Andesita).
Esta decisión fiscal entrega un respaldo de largo plazo a la gestión de Bernardo Fontaine, quien asumió la presidencia del directorio en mayo de 2026 con la misión de estabilizar la producción física de cobre hacia un rango de 1,5 a 1,7 millones de toneladas anuales para fines de la década.
Con la retención del 100% de las utilidades de 2025, el Fisco renuncia temporalmente a los aportes directos al Tesoro Público para garantizar la sostenibilidad operacional de su principal activo minero, asegurando que Codelco recupere eficiencia operativa, mantenga su perfil crediticio y continúe siendo la viga maestra de la economía chilena.
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