El metal rojo anotó un alza semanal de 1,82%, apoyado por mayores importaciones de China y una menor disponibilidad de inventarios en Londres y Shanghái.
El precio del cobre cerró la semana en US$6,18 por libra, registrando un incremento de 1,82% respecto del viernes anterior, impulsado por una mayor demanda desde China y la disminución de inventarios en las bolsas de Londres y Shanghái. Con este resultado, el promedio anual alcanzó US$5,96 por libra, un 38,57% superior al registrado en igual período de 2025.
De acuerdo con el reporte semanal de la Dirección de Estudios y Políticas Públicas de Cochilco, el metal rojo avanzó pese a un escenario marcado por la volatilidad de los mercados internacionales, aunque parte de las ganancias se moderó hacia el cierre de la semana debido al fortalecimiento del dólar y al aumento de la cautela de los inversionistas ante la próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos.
China vuelve a sostener el mercado
El principal factor de apoyo para el cobre provino desde China, donde las importaciones de cobre refinado alcanzaron en junio su nivel más alto en nueve meses.
A ello se sumó el aumento de la prima de Yangshan, indicador utilizado para medir el interés por importar cobre al mercado chino, que llegó a US$115 por tonelada, su mayor nivel desde noviembre de 2022. Paralelamente, los inventarios de la Bolsa de Futuros de Shanghái continuaron disminuyendo.
No obstante, el informe advierte que las compras comenzaron a moderarse cuando la cotización del metal se aproximó a US$6,35 por libra, limitando nuevos avances durante la segunda mitad de la semana.
Inventarios caen fuera de Estados Unidos
Los inventarios visibles de cobre disminuyeron 19.944 toneladas durante la semana, equivalente a una baja de 2%, totalizando 985.532 toneladas.
La reducción se concentró en la Bolsa de Metales de Londres, que perdió 18.500 toneladas, y en la Bolsa de Shanghái, donde las existencias descendieron en 10.299 toneladas. En contraste, los inventarios de COMEX, en Estados Unidos, aumentaron en 8.855 toneladas, alcanzando un nuevo máximo por las expectativas de eventuales aranceles estadounidenses al cobre refinado.
Aunque el stock global continúa siendo 131,9% superior al de hace un año, el informe destaca que la disponibilidad inmediata de metal sigue siendo más estrecha en Europa y Asia.
Factores macroeconómicos moderaron las alzas
El reporte señala que el entorno macroeconómico limitó un mayor avance del precio del cobre.
Durante la semana, el petróleo superó transitoriamente los US$100 por barril debido a las tensiones en Medio Oriente, mientras el fortalecimiento del dólar elevó las preocupaciones sobre inflación y una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos.
Asimismo, los nuevos anuncios arancelarios realizados por Estados Unidos el 23 de julio no afectan directamente al cobre, pero podrían incidir indirectamente sobre el comercio internacional y las expectativas económicas globales.
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