El cobre Comex subió hasta US$6,55 por libra, a menos de 2% de su máximo histórico, impulsado por primas más altas en China, caída de inventarios en Shanghái y nuevas apuestas por eventuales aranceles al cobre refinado en Estados Unidos.
El precio del cobre alcanzó su mayor nivel en más de un mes y volvió a acercarse a máximos históricos, impulsado por señales de estrechez física en China y por apuestas del mercado respecto de una eventual aplicación de aranceles al cobre refinado en Estados Unidos.
Según información de mercado citada por MINING.COM, el contrato de cobre para septiembre en Comex subió 3,3%, hasta US$6,55 por libra, equivalente a cerca de US$14.440 por tonelada, quedando a menos de 2% del récord registrado a comienzos de junio.
En la Bolsa de Metales de Londres (LME), el cobre a tres meses avanzó 1,7%, hasta US$13.851 por tonelada, su nivel más alto desde el 15 de junio.
Nueva York amplía prima frente a Londres
La diferencia entre el cobre transado en Nueva York y Londres volvió a ampliarse con fuerza.
De acuerdo con el reporte, el metal en Comex se ubicó con una prima cercana a US$600 por tonelada respecto del contrato LME, más del doble de la brecha observada el lunes.
Ese diferencial refleja que el mercado vuelve a incorporar la posibilidad de un arancel estadounidense al cobre refinado importado, una decisión que actualmente depende de la Casa Blanca.
La actualización del Departamento de Comercio sobre el mercado del cobre en Estados Unidos estaba prevista para fines de junio. El mercado espera ahora si avanzará una tarifa gradual al cobre refinado, que podría partir en 15% desde enero de 2027 y subir a 30% en 2028, según las expectativas citadas por el reporte.
China muestra dos señales de estrechez
El principal soporte para el precio provino de China, donde dos indicadores físicos mostraron una menor disponibilidad de metal.
En el mercado doméstico, la prima del cátodo spot sobre los futuros de Shanghái subió a 435 yuanes por tonelada, equivalentes a cerca de US$61, desde cero una semana antes. Se trata del nivel más alto desde mayo del año pasado.
A nivel de importaciones, la prima Yangshan, que pagan los compradores para ingresar cobre a China, llegó a US$103 por tonelada, también su mayor nivel desde mayo de 2025 y muy por encima del mínimo de US$20 observado en enero, según datos de Shanghai Metals Market.
La lectura del mercado es que el cobre disponible para entrega inmediata se está volviendo más escaso en el principal consumidor mundial del metal.
Inventarios de Shanghái caen 82% desde mayo
Los inventarios refuerzan esa señal de estrechez. Las existencias entregables de cobre en bodegas monitoreadas por la Bolsa de Futuros de Shanghái han caído 82% desde comienzos de mayo, mientras que los inventarios de la LME bajaron 28% en el mismo período.
Además, una parte relevante del metal almacenado en la LME está a la espera de salir del sistema. De las 296.625 toneladas registradas el martes, 166.025 toneladas, equivalentes a 56%, estaban bajo warrants cancelados, es decir, comprometidas para retiro.
La estructura de precios de la LME también se acercó a backwardation entre el contrato al contado y a tres meses, señal que suele asociarse a menor disponibilidad de corto plazo.
Fundiciones también muestran presión
La estrechez se extiende a la red global de fundiciones. El índice satelital SAVANT, de Earth-i, registró que 16% de la capacidad global de fundición de cobre estuvo inactiva durante el segundo trimestre. En Chile, la inactividad llegó a 25,4%, el mayor registro desde 2019.
El dato coincide con una baja interanual de 12,9% en la producción de cobre del país durante mayo, de acuerdo con los antecedentes citados en el reporte.
Las bajas cargas de tratamiento también están presionando a las fundiciones. En Japón, la fundición Onahama, con capacidad de 354.000 toneladas anuales, no mostró señales operativas en junio y dejaría de procesar concentrados a comienzos de 2027.
Mercado atento a Washington y Medio Oriente
La posible decisión de Estados Unidos sobre aranceles mantiene soporte sobre la prima en Nueva York. Los inventarios de Comex superan las 630.000 toneladas, tras ocho trimestres consecutivos de acumulación, en gran parte por expectativas de medidas comerciales.
En paralelo, el mercado sigue atento al escenario geopolítico. Reportes sobre una eventual propuesta de alto el fuego de 10 días entre Estados Unidos e Irán moderaron el precio del petróleo y apoyaron el apetito por riesgo en metales industriales.
Sin embargo, nuevas tensiones en Medio Oriente mantienen riesgos abiertos para cadenas de suministro relevantes. El reporte menciona amenazas sobre rutas marítimas en Arabia Saudita y un incidente con un buque en el Estrecho de Ormuz, factores que mantienen vigente la preocupación por el suministro de azufre, insumo relevante para parte de la producción de cobre lixiviado.
Acciones cupríferas amplifican el avance
El alza del cobre también impulsó a las principales acciones del sector.
En Nueva York, Southern Copper subió 6,5% y Freeport-McMoRan avanzó 6,3%. También registraron ganancias Teck Resources con 3,7%, BHP con 3,6%, Glencore con 3% y Rio Tinto con 2%.
Entre las productoras con exposición relevante a cobre, Lundin Mining subió 6,7% y First Quantum avanzó 5,9%. Con este movimiento, el cobre acumula un alza cercana a 16% en Nueva York durante 2026 y de aproximadamente 10% en Londres.
Si vas a utilizar contenido de nuestro diario (textos o simplemente datos) en algún medio de comunicación, blog o Redes Sociales, indica la fuente, de lo contrario estarás incurriendo en un delito sancionado la Ley Nº 17.336, sobre Propiedad Intelectual. Lo anterior no rige para las fotografías y videos, pues queda totalmente PROHIBIDA su reproducción para fines informativos.
COMENTA AQUÍ
Este contenido lo puedes visitar en la página de sus creadores en: