El precio del oro cayó bajo US$4.000 por onza por primera vez desde mediados de julio, pero revirtió rápidamente sus pérdidas luego de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios las tasas de interés. La plata avanzó con mayor fuerza y superó los US$58 por onza.
El precio del oro registró una alta volatilidad este miércoles, luego de caer bajo los US$4.000 por onza por primera vez desde mediados de julio y posteriormente recuperarse tras la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de mantener sin cambios las tasas de interés.
Según informó el contrato de oro Comex más activo para agosto descendió durante la mañana hasta US$3.993,80 por onza, pero hacia las 14:15 horas de Nueva York se negociaba en US$4.080,80, con un avance de 1% respecto del cierre del martes y casi US$90 por encima del mínimo de la sesión.
En el mercado spot, el metal precioso subió 1,3%, hasta US$4.081,10 por onza.
Plata supera el desempeño del oro
La plata registró un avance más pronunciado. El contrato para septiembre subió 2,2%, hasta US$58,78 por onza, alejándose del mínimo de 2026 de US$55,50 registrado dos semanas antes.
En tanto, el precio spot de la plata aumentó 2,5%.
Pese al repunte de la jornada, el metal continúa más de 40% por debajo del máximo alcanzado en enero, cuando superó los US$100 por onza. Sin embargo, todavía acumula un alza superior a 50% frente al mismo período del año anterior.
Reserva Federal mantiene tasas por quinta reunión consecutiva
La Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en un rango de 3,5% a 3,75%, nivel que conserva por quinta reunión consecutiva.
La decisión fue adoptada por nueve votos contra tres, reflejando divisiones al interior del organismo. Los presidentes de las reservas federales de Cleveland, Minneapolis y Dallas se inclinaron por un aumento inmediato de 25 puntos base.
El comunicado del banco central señaló que la inflación permanece elevada respecto de la meta de 2%, debido parcialmente a perturbaciones de oferta que han generado aumentos de precios en sectores como la energía.
Antes del anuncio, los swaps de tasas asignaban una probabilidad cercana a 38% a un incremento. Además, el mercado incorporaba alrededor de 45 puntos base de ajuste monetario adicional durante el resto del año, con septiembre como escenario base para una eventual nueva alza.
Conflicto entre Estados Unidos e Irán presiona expectativas inflacionarias
La caída inicial del oro se produjo pese a un nuevo aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.
La Guardia Revolucionaria iraní lanzó misiles balísticos contra instalaciones estadounidenses en Jordania, mientras Estados Unidos y Arabia Saudita atacaron milicias respaldadas por Teherán en Irak.
En paralelo, el crudo Brent superó los US$90 por barril, el West Texas Intermediate subió más de 7% y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó 4,65%.
Tradicionalmente, una escalada geopolítica de esta naturaleza habría favorecido la demanda por oro como activo refugio. Sin embargo, el aumento de los precios de la energía reforzó las expectativas de inflación y de una política monetaria más restrictiva.
Canal inflacionario supera demanda por refugio
Cinco meses después del inicio del conflicto, el efecto inflacionario asociado a la guerra ha tenido mayor peso que el atractivo defensivo del oro.
El encarecimiento de la energía ha reforzado las expectativas de tasas más altas, lo que aumenta el costo de oportunidad de mantener activos que no pagan intereses, como el oro.
Desde el comienzo de las hostilidades, el metal ha perdido cerca de una cuarta parte de su valor, aunque las compras en períodos de corrección han permitido que se mantenga próximo a US$4.000 desde el mínimo anual registrado a mediados de julio.
En lo que va de 2026, el oro acumula una baja de 5,5% y se encuentra cerca de 25% por debajo del récord alcanzado a fines de febrero.
Acciones de productoras recuperan terreno
La decisión de la Reserva Federal también permitió que las acciones de compañías vinculadas a metales preciosos moderaran sus pérdidas o cerraran con avances.
En Nueva York, Newmont subió 0,5%, Barrick avanzó 0,3%, Wheaton Precious Metals aumentó 1,1% y Franco-Nevada ganó 2,4%.
Agnico Eagle se mantuvo prácticamente sin variación antes de la publicación de sus resultados del segundo trimestre, mientras Fresnillo redujo una caída inicial superior a 4% hasta 0,4%.
La excepción fue Allied Gold, que retrocedió 19% en Toronto luego del fracaso de su adquisición por parte de Zijin Gold. La compañía china optó posteriormente por adquirir una participación de 9,2% mediante una colocación privada por US$295 millones.
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